환위험관리 KIKO 사태

환위험관리 KIKO 사태

[환위험관리] KIKO 사태.pptx

목차 KIKO란? KIKO 계약의 배경 KIKO 사태의 원인 KIKO의 피해와 판결 시사점 본문 KIKO 는 옵션 파생상품 중 한 형태 KIKO 는 "Knock-In, Knock-Out" 의 약자 ㆍ환율변동에 따른 위험을 피하기 위한 환헤지 상품 ㆍ환율이 일정한 범위(상한을 Knock-In, 하한을 Knock-Out으로 정의) 안에서 변동할 경우, 미리 약정한 환율(약정환율로 정의)에 약정한 금액을 팔 수 있도록 하는 파생금융상품 KIKO 옵션의 수익 구조 ① 환율이 한 번이라도 정해진 범위 아래로 떨어지는 경우 : 계약 무효 (Knock-Out) ② 환율이 한 번이라도 정해진 범위 이상으로 올라가고 만기환율 < 약정환율 : KIKO 계약 매수자는 약정금액을 약정환율에 매도 ③ 환율이 한 번이라도 정해진 범위 이상으로 올라가고 만기환율 > 약정환율 : KIKO 계약 매수자는 약정금액의 몇 배를 약정환율로 매도(Knock-In) (몇 배인지는 계약조건에 따라 다름) ④ 환율이 정해진 범위 안에서 움직이다가 만기 시 약정환율 이하로 떨어지는 경우 : KIKO 계약 매수자는 약정환율에 약정금액을 팔아 환차익을 얻게 됨 ⑤ 환율이 정해진 범위 안에서 움직이다가 만기 시 약정환율 이상으로 올라가는 경우 : 옵션 계약은 무효가 되고 기업은 시장환율로 달러를 매도 키워드 KIKO, 환위험관리, 환위험, 사태, 관리